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股指期货 头条新闻

股指期货交易模式:三大股指期货交易模式必知

股指期货,就是以股市指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股市指数价格水平,通过现金结算差价来进行交割。那股指期货交易模式有哪些,什么是股指期货交易模式呢?关于股指期货交易模式,具体介绍如下。

股指期货交易模式股指期货交易模式有哪些?

股指期货交易模式一:利用市场涨跌进行投机交易。所谓投机,是指根据对市场的判断,把握机会,利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。股指期货的投机交易则是指直接通过股指期货价格的变动进行获利。该交易是单边持仓投机。

股指期货交易模式二:利用套期保值对冲市场风险。股指期货因高杠杆和T 0的交易规则,往往被市场认为是投机工具。事实上,期货产生的根源来自于套期保值,而套期保值交易也是股指期货最根本的交易模式之一。

套期保值就是通过使用股指期货交易与一定规模的股票现货组合进行对冲,从而规避现货市场的价格风险。如果期货头寸能够较好地与现货匹配,套期保值交易能够消除现货市场的大部分系统性风险。

股指期货交易模式三:利用期现套利实现无风险套利。所谓套利,就是利用股指期货定价偏差,通过买入股指期货标的指数成份股并同时卖出股指期货,或者卖空股指期货标的指数成份股并同时买入股指期货,来获得无风险收益。

就目前中国资本市场现状而言,股指期货上市后可行的套利策略包括:期现套利、跨期套利和结算套利。其中,期现套利将是股指期货推出初期最受欢迎的策略。

鄂东网 | 2016-09-23 | 所属专题:股指期货

股指期货有哪些风险 股指期货5大风险揭

股指期货是金融期货的一种,全程为“股票指数期货”,跟踪某一股票指数。我国股指期货最常见的是沪深300股指期货,每个月交割一次。那么股指期货有哪些风险?下文揭秘股指期货五大风险,投资者交易时请谨慎。

股指期货有哪些风险股指期货有哪些风险?

期货是指一种根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。

股指期货风险类型较为复杂,常见的主要有五类:

(1)法律风险。股指期货投资者如果选择了不具有合法期货经纪业务资格的期货公司从事股指期货交易,投资者权益将无法得到法律保护;或者所选择的期货公司在交易过程中存在违法违规经营行为,也可能给投资者带来损失。

(2)市场风险。由于保证金交易具有杠杆性,当出现不利行情时,股价指数微小的变动就可能会使投资者权益遭受较大损失;价格波动剧烈的时候甚至会因为资金不足而被强行平仓,使本金损失殆尽,因此投资者进行股指期货交易会面临较大的市场风险。

(3)操作风险。和股票交易一样,行情系统、下单系统等可能出现技术故障,导致无法获得行情或无法下单;或者由于投资者在操作的过程中出现操作失误,都可能会造成损。

(4)现金流风险。现金流风险实际上指的是当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持股指期货持仓之保证金要求的风险。股指期货实行当日无负债结算制度,对资金管理要求非常高。如果投资者满仓操作,就可能会经常面临追加保证金的问题,如果没有在规定的时间内补足保证金,按规定将被强制平仓,可能给投资者带来重大损失。

(5)连带风险。为投资者进行结算的结算会员或同一结算会员下的其他投资者出现保证金不足、又未能在规定的时间内补足,或因其他原因导致中金所对该结算会员下的经纪账户强行平仓时,投资者的资产可能因被连带强行平仓而遭受损失。

鄂东网 | 2016-07-13 | 所属专题:股指期货

期指成交萎缩重创量化对冲 最严管控何时松绑成问题

伴随着关于股指期货是与非的大讨论,期指市场在小长假前迎来最严管控。昨日迎来期指新规实施的第二个交易日,三大期指午后全线飙升,最终强势收红,中证500主力封涨停。此前巨幅贴水也迅速收敛,IF1509和IC1509甚至转为升水,但期指成交量和持仓量却严重萎缩。

在部分对冲基金人士看来,在期指成交量过小的情况下,尚无法判断基差收敛甚至升水的状态能否持续。而对于格外看重市场流动性的量化对冲基金来说,市场流动性的枯竭和新规约束,使当前对冲基金行业整体步入了“寒冬”,从业者多叹难做,产品轻空仓是主流做法。

中国量化投资俱乐部执行理事、真融宝董事长吴雅楠对《第一财经日报》称:“行业现在处在春天来临前的寒冬,春天还是会来的。”多位业内人士在理解当下非常时期政策的同时呼吁监管机构在非常规措施推出并生效后,思考如何针对现有制度的不足进行改革,建立长效机制来规范市常

量化对冲遭遇“寒冬”

9月2日,中金所打出最强管控组合拳,措施包括单日开仓交易量不能超过10手、提高各个合约品种的保证金各10%、平今仓手续费由万分之一点五剧增至万分之二十三、加强股指期货市场长期未交易账户管理。

虽然监管层此举意在抑制股指期货过度投机,但不少机构人士认为,受新规影响,股指期货市场的交易活跃度会显著降低,流动性进一步下降。Wind数据显示,期指新规实施后的两个交易日,现货和期指市场成交量均在不断萎缩。现货方面,昨日两市成交进一步萎缩至5000亿元左右;而三大期指成交继周一大幅缩水超九成后,昨日再度缩水,持仓继续下降。

鄂东网 | 2015-09-09 | 所属专题:股指期货

中证500股指期货 对股指期货市场发展的影响

部分业内人士呼吁

暂停中证500股指期货

虽然期指周四大涨,但有关质疑股指期货规则、期待取消IC合约的声音却越来越响亮。著名财经评论人叶檀周四凌晨发文认为:在机构散户化的时代,股指期货助涨了暴涨暴跌;如机构聚集在某些小盘股拼命拉升,一旦市场下行找不到那么多人来接盘,只能大力卖空期指尤其是IC来对冲,因为持有现货,在套保的名义下在卖空方面肆无忌惮,直到出现实际上的单边做空。她认为:股指期货实际上为这些投机做空者提供了一个非常实用的平台。

广州日报记者了解到:近1年来的行情中,股指期货套保占比越来越低、投机占比越来越高;在去年大牛市行情启动初期,成交量、持仓量的比值大约在10倍到15倍,今年7月合约跳升到20倍左右,甚至接近30倍,9月合约的持仓大增,如8月25日成交持仓比为28倍。这一比例在成熟市场仅为1倍~1.5倍。股指期货是T+0交易,日内可多次进出,投机仓位增加,高频交易也增加。直到8月26日中金所发文限仓164位违规者,广大投资者才看到:有投机者每日开仓量高达600手、撤单高达400手。如仅是套期保值,有必要做如此频繁的操作吗?

中投证券广州营业部的多名管理者大散户向广州日报记者表示:有必要改变目前的股指期货操作机制。一方面暂停或停止IC品种的交易,断绝投机平台;另外一个方面将股指期货的T+0交易制度也与A股统一成T+1,交易时间也与A股同步。

而广州日报记者从深圳几家期货经纪公司了解到,确实有专业人士向监管部门提出了暂停IC交易的意见与具体方案;甚至也有部分期货业人士认为:暂停IC虽然不利于期货公司盈利,但却有利于保护投资者;且IC目前的成交量不及IF成交量的十分之一,若暂停,对股指期货市场发展的影响力不算太大。

鄂东网 | 2015-08-28 | 所属专题:股指期货

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