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投资机会 头条新闻

机构看好四季度投资机会 可适当配置港股市场

本报记者 姜业庆

随着基金四季度投资策略的发布,相当机构看好今年第四季度的投资机会。

在产业升级中寻找好公司

“长期看好 ‘新科技’‘新消费’‘新安全’。”10月12日,在嘉实基金第四季度投资策略会上,中国银河证券首席策略分析师孙建波及嘉实基金股票投资部总监邵秋涛,对未来中长期的投资方向进行了分析,纷纷看好在改革、转型中蕴含的成长性投资机会。

“做投资最重要的是判断未来社会的变化。”邵秋涛认为,如果能在产业升级浪潮中,发现未来好的成长行业、好的公司,取得十倍、百倍的收益率将是大概率事件。

记者还获悉,就在10月10日,嘉实基金还推出了专注于成长的嘉实成长增强灵活配置混合型基金。据基金合同显示,嘉实成长增强属于灵活配置混合型基金,股票仓位可在0―95%之间灵活变动,更有利于基金经理能力的发挥,做到进可攻退可守。从入场时机看,市场经历前期一年多调整后,当前估值已处于相对底部区域,新基金此时发行有望迎来较好的建仓时机。

“用成长的眼光做投资,企业的投资价值更多的是由未来而不是过去决定的。”剖析邵秋涛多年来的投资逻辑,可以发现,他既不太看重企业的静态估值,也不会对某一类股票情有独钟,更多的是通过实地调研后,在中长线波动中获取获利机会,发现企业的“成长力”,赚取企业未来成长的收益。

景顺长城基金发布的投资报告则指出,随着经济的逐步企稳、准财政发力、三季报业绩预期好转、流动性仍然充足、金融市场进一步开放等因素的影响,A股市场有望在今年四季度或明年初迎来投资时机。未来继续看好新经济与消费升级带来的投资机会。

鄂东网 | 2016-10-14 | 所属专题:投资机会

挖掘大股东增持的数量化投资机会 大股东增持超额收益率影响因素

股东增持,一般被理解为上市公司股价的正面信号,公司股东一般更加了解自己公司,对公司业务发展的动向、前景和盈利能力具有更好的了解。当股东增持时,往往是股价处于相对较低水平的时候,中长期来看,投资者以股东的眼光去看待公司的股价,往往可能获得较好的投资回报。

大股东增持的超额收益率影响因素:我们从持有时间、股东类型、行业和大股东增持后持股比例等若干指标考察,当前大部分行业仍未到跟随大股东增持股票进行抄底的时候,推荐参与非银金融、建筑装饰、汽车、建筑材料、家用电器、交通运输等行业的大股东增持股票机会。

从市盈率角度来看,市盈率最高的成长股和市盈率最低的价值股的超额收益率都有较好表现。从安全边际和价值投资角度,推荐投资者参与低市盈率的价值股的大股东增持股票,也就是市盈率在26倍以下的大股东增持股票。

⊙平安证券

股东增持,一般被理解为上市公司股价的正面信号,从信息不对称的角度来看,公司股东一般更加了解自己的公司,对公司业务发展的方向、前景和盈利能力具有更好的了解。当股东增持之时,往往是股价处于相对较低水平的时候,中长期来看,投资者以股东的眼光去看待公司的股价,往往可能获得较好的投资回报。

为了研究大股东增持是否带来了股价被低估的投资机会,我们考察了从2006年1月到2014年9月的所有大股东增持案例,并利用了增持股票数量占流通股比例,和增持股票所涉及市值这两个指标对全部样本进行了筛选,以区分大股东增持的目的。

鄂东网 | 2015-09-23 | 所属专题:投资机会

中欧基金曹名长:A股不缺投资机会 价值投资长期跑赢市场

作为中国公募基金界鲜有的价值投资者,中欧基金价值投资策略组负责人曹名长将价值投资者定义为“有技术的保守型投资者”,他认为价值投资的核心是“安全边际”,即在“价格”低于“价值”时买入,待估值修复完成后逐步退出。

翻看曾经由他管理的新华优选分红和新华钻石近一年的季报不难发现,其所持有的重仓行业几乎很少发生重大调整,银行保险等低估值大蓝筹是名单上的“常客”。事实上,即使是在近年来成长股投资盛行的市场环境中,坚守价值投资的曹名长业绩也毫不逊色,他所管理的上述两只基金产品连续六年超越沪深300指数,新华优选分红在过去六年位列同类基金首位,他对价值投资的理解无疑值得细细品味。

价值投资长期跑赢市场

曹名长指出,价值投资和成长投资其实并不对立,两者都可以在市场中取得不错的业绩,主要的区别在于,对于成长股投资者来说,关键在于其对未来的判断,只要价值线一直向上,无论什么时候买入可能都是正确的;而价值投资者更注重安全边际,买入的价格是否合适是重中之重,因此奉行价值投资的基金净值走势一般也会更平稳。

虽然近年来成长股投资者明显占优,但是曹名长优异的历史证明了价值投资在A股是可以获得成功的。数据显示,曹名长管理的新华钻石品质过去四年间累计收益率达130%以上,与同期创业板指数走势基本持平,不过相较于创业板指数51.85%的最大回撤率,新华钻石品质最大回撤仅不到30%。

究其秘籍,就是曹名长所奉行的估值低、流动性好、业绩确定性高以及抗风险能力强四大选股标准。“控制风险是首要的,不盲目追随市场热点,不追逐高估值,A股市场虽然给人的感受是牛短熊长,但是上证指数成立以来到目前的年复合增长率为15.8%,A股中并不缺少价值投资的机会,尤其是如果将时间轴拉长,低估值的价值投资策略收益具备明显优势。”

鄂东网 | 2015-08-24 | 所属专题:投资机会

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