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新三板投研滞后 头条新闻

新三板投研滞后 企业陷估值困局

□本报记者 张莉

尽管新三板市场容量不断扩大,但对于投资人而言,由于投研服务的滞后,多数挂牌企业陷入了投资失据、模式混乱、估值难定的困局之中。在券商人士看来,目前针对新三板业务的投研服务,大多盈利模式不清晰、内部激励不足、投入产出效益不对等,造成整个投研市场鱼龙混杂,投研实力严重不足。

据多个熟悉新三板业务的机构人士分析,不少研究机构盲目将A股卖方思维套用到新三板投研之中,或者采用共谋方式操纵市场,搅乱估值体系。另有部分第三方还将投研服务和业务销售挂钩,以培训、路演等形式对挂牌企业过度包装和公关,或者利用“市值管理”概念做投研服务、混淆投资人,令新三板市场运行失序。

在业内看来,新三板投研市场需要进行重构,机构应该形成专业定价能力和投研服务能力,满足市场投资需求。有第三方研究平台负责人认为,当前以券商为主体的投研力量尚无法覆盖全体市场,专业平台可以通过“互联网思维”对传统投研模式进行改造,从而弥补“空白地带”。

成本投入难抵实际产出 券商新三板投研缺口大

近年来,新三板市场快速发展,挂牌企业数量与日俱增,不少寻求潜在投资标的的机构和投资人也将眼光从A股市场转移到新三板市场之上。尽管各方对新三板市场的发展给予了较高的期待,但其投研市场的现状却难言乐观,目前投研服务的严重滞后已然无法匹配规模和容量日渐庞大的新三板市常

民生证券新三板研究中心进行的新三板生态圈调查问卷显示,新三板卖方研究存在覆盖率太低、主动性不强、满意度不高的特点。在495家调查样本中,高达97%的企业渴望券商提供多形式的研究服务,但仅有不到17%的企业获得了券商研究机构的主动联系。从研报数量来看,2016年年初以来至8月,A股研报有4000份以上,而新三板研报还不到1000份。

鄂东网 | 2016-09-13 | 所属专题:新三板投研滞后

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